VC/PE行业掣肘:PE转型资产管理企业渐成势

 时间:2013-06-28     浏览:783     分享
     基金管理行业已经进入“春秋战国”时代,在其中处于重要地位的VC/PE行业整合则已拉开大幕。从“募资、投资、管理、退出”四个环节诸多迹象表明,在国内兴盛不久的VC/PE行业已进入调整期。
      近期下发的《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,既让股权投资基金(PE/VC)憧憬发行公募基金产品募资,也给其带来无限烦恼。而在多数PE/VC基金仍不知所措时,亦有众多PE看到借此机会向资产管理企业转型的机遇所在。
       针对退出问题,矽亚投资副总裁张兰丁表示,“目前如果单纯的通过IPO的方式来实现退出,犹如千军万马过独木桥,已经是一个非常狭窄的路了。从美国等更成熟的资本市场来看,未来主要的退出方式还是并购。”
        张兰丁先生先容,结合国内的现状,矽亚率先针对上市企业的情况,在国内推出了PIPE业务,主要通过资产管理的方式,帮助上市企业实现内部业绩及利润的健康增长,并且同步帮助上市企业进行外部并购,真正解决上市企业业绩增长的问题;同时,张兰丁先生也提到,从全球的并购情况来看,70%的并购都是失败的,因为并购实际也是一种投资行为。通常实施并购后,被并购企业的股权会发生变化,然后战略方面会有所调整。一般来说,只要涉及股权、战略、竞争环境发生的变化,企业都需要对他的系统进行调整,并购后整合管理往往需要将被并购企业的学问、战略、系统融合到上市企业中。
       矽亚之所以能够确保上市企业的并购能够成功,主要还是依赖于矽亚的资产管理能力,资产管理运用到投资后就叫“投后管理”,运用到并购中,就称为“并购后整合管理”。上述各种情况的调整方式和调整目的也各不相同。通常投后管理强调的是成长的快速实现,并购后整合管理强调的是被并购企业能够与上市企业的系统对接,并且实现被并购商业的系统构建、变革管理,让被并购企业真正实现规范化、商业化运作。只有这样才能帮助上市企业创造和实现更多的社会价值。(ChinaVenture投资中国网)
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